业卖起饮品酱油不“香”了？麻将胡了模拟器试玩海天味

　　三大主营产品的库存量也大幅增加●▽●◁▼。酱油▲▪☆▼○•、调味酱◆◁•-▪□、蚝油的库存量分别为14☆□◆▪.11万吨◁◁•▲▪、1■▽▼.59万吨▽•◁…△◇、3○•◆▼△◇.7万吨■•◁○=，分别同比增加152•☆-☆.54%▽▼◇=、165▷•■.68%●•、61☆■★▲.93%▼◇▼…。海天味业表示◇◇■，产品库存同比上升…●▷•◇★，主要是本期春节延后▼▲，备货集中在本期末所致○•。

　　其提到○□●，需求越来越碎片化和多元化◆•▪…，行业内竞争加剧▪■▼☆，对公司过往积累的优势是一个挑战■◆★◁。在对未来规划中◆▽●☆…，海天味业表示•◆=■△业卖起饮品酱油不“香”了，作为民生刚需产业◇▲■☆▲，伴随经济及消费的逐步复苏◇▷◁，行业仍有望维持增长态势◁□•▽△☆。公司坚定未来发展的信心麻将胡了模拟器在线试玩▪▼◇◇▷，顺应消费趋势变化◆▪,加快在产品▲□-◆=-、渠道等方面的延伸和深耕-■，支撑未来新的增长▲△■▽▽，力争未来五年企业恢复到正常的增长曲线上▷=。

　　2021年■-•☆-•，海天味业业绩增速降至个位数•…▼●•=，营收250▲★◁.04亿元-◆•■●•，同比增长9•●•◁=▽.71%●★；归属净利润66■▪○.71亿元◁■○☆▪◇，同比增长4•▷◇•▷■.18%▪-•★◁△。2022年▽▼，净利润出现上市以来首次下滑◇-=，营收256▷◆.1亿元▪…•◁▼，同比增长2•☆□◁.42%==▷▽…△；归属净利润61☆■▪○△.98亿元▽…•▷•▲，同比减少7▷▲◇▼▽-.09%☆△◆○。

　　2023年▲●•，海天味业的营收和净利润均出现下滑——营收245☆◁.59亿元=◁●▷▷，同比下降4•=●▲….1%-□…△□；归属净利润56=●◁.27亿元…●▲▲▼△，同比下降9◇□◁★△▽.21%•■▼-◇-。

　　还投资成立了代代田（武汉）食品集团有限公司★★=，公司如何积极应对□▲★？•○•△●▼”具体来看◇◇▼•▽，分别同比下降8◆●◇.83%•◁、6■-◁△.08%◁△●◆…○、3•■◇•.74%◆•◁▪。经营范围为食品生产●▪；公司提价效果不明显••●-，

　　对比同行▼•▼•，海天味业的业绩下滑和存货增长都更加明显●•-…。拥有厨邦和美味鲜两大酱油品牌的中炬高新（600872◆▷.SH）▷…，2023年酱油收入30▪◇□★.28亿元◆■，同比微增0◆◆▷.09%…□；酱油的库存量也同比减少15•…■.12%至9328▷●◁○◁.91吨•▼=•。千禾味业（603027○★▽.SH）2023年酱油收入20◇☆△-.4亿元●●-，同比增加34•▲◁.85%○=；酱油库存量5-•=▷….11万吨△-◇，同比增加21☆△◆.94%☆☆•●。

　　从收入结构来看▷■▷□◆，海天味业主要分为酱油●★◇、调味酱=■、蚝油及其他品类□●◁▪▪■。也就是说▼…◇□…●，除三大品类外•◁☆▷▲，剩余品类均被划为其他○■◇○▼。2023年其他品类收入34-▲.99亿元▽…▽，同比增长19□◁…■.35%•△，是唯一增长的品类•●。但其营收仅占食品制造业的15☆★.34%••☆，毛利率为21◆•□▼.88%○▼，低于三大品类□◁▼▽•◁。

　　天眼查数据显示◆◆△▽，2021年▼○…，海天味业成立全资子公司喜悦物产食品科技有限公司（以下简称◇▪▷●“喜悦物产◇○△•…”）△◇▼●▲，经营范围为食品生产▽●；调味品生产▼□•●；食品销售△○=；食品互联网销售◆▪…○☆。喜悦物产起初由海天味业董事◆▽▷•☆、副总裁管江华担任法人◇◁•△=。2024年7月■◆□…=★？麻将胡了模拟器试玩海天味，法人变更为王晓华▽-…◇★▼。

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　　且海天遭遇了增长瓶颈●•◁▷•●。-○••●☆“近两年公司把业绩停滞解释成大环境不好=◆，财报显示▼▲-◁•▷，值得一提的是=•●☆=，酱油◇◇■•、调味酱☆○◁▪▲、蚝油收入分别为126-■★☆.37亿元▷◁◇▲、24=•.27亿元●▲▼、42▷▪○.51亿元麻将胡了模拟器在线试玩▲-▪◆-▽，其他产品包括调味汁★▷◁▪◇▽、鸡精鸡粉◇……-…、番茄酱◇▲▲▼、发酵饮料◁▷△▪…、 油▪▪▲◇◇、米等品类□•▲。

　　有投资者提问•■△◇，粮食加工食品生产▼▽●☆■；食品互联网销售◆▷☆▼○○；是否是公司在产品力或者其他层面出现的问题▼▷▷-●•？调味品市场充分竞争◆▼▽。海天味业在喜悦物产成立的同年◆■▷•。

　　同时★…=，海天味业也布局了火锅底料◆▽★。2020年◁■□▲，海天味业推出火锅底料产品海天火锅@ME▪◇◆○■○，在海天官网中●=○◁☆，其介绍海天火锅@ME目前已形成川渝风味牛油火锅底料（清辣型）☆●▪△•、川渝风味牛油火锅底料（重辣型）•★▼•、新疆番茄火锅底料▼◆••▽、新疆番茄辣火锅底料▲◁◇、云贵酸汤风味火锅底料★=▪▲、广式海鲜骨汤火锅底料◇●、韩式辣牛肉风味火锅□▷▲•◇☆、韩式部队火锅-•☆、日式寿喜锅等9种不同风味的产品▪□。

　　提价对毛利和利润的效果不显著麻将胡了模拟器在线试玩••□□，主要是近年成本端超预期上涨所致▲▼▪▷。公司一方面加快在产品=◇-、渠道□•★、终端建设等方面的转型变革★□▽，进一步强化市场竞争力☆△★▪●；另一方面向管理要效益▲▷○，通过优化内部资源配置●…-•□、坚定推进科技创新及数字化赋能等•■，扩大集约规模优势和精益管理优势■◆★。

　　值得注意的是▽□，调味品作为生活必需品▪□○•△，依赖着线年年报中▽■★★，海天味业表示▪•，公司及其子公司超过92%的销售收入来源于向经销商销售调味品•◁-。但这一年海天味业经销商6591个…★-▲，与2022年相比减少581个◁◆◆□◁▲。在2024年第一季度○□▽▲，海天味业的经销商数据再度减少至6506个-◁△★●。

　　除饮用水外•◇◇•☆●，海天味业已经推出了多款饮品•▲△■•，如豆奶•◁、胡萝卜汁▷◇■▽◇•、苹果醋等产品◆…，甚至还推出过海天酱油冰淇淋◁=。

　　在2024年第一季度…•△●=◆，海天味业重回增长◆▽▼。营收76-▲-•□◁.94亿元◁△△=，同比增加10☆•-.21%▷▷◁☆；归属净利润19□●.19亿元▽●•，同比增长11-□▼◁=★.85%-△▷▼◇★。但市场仍然关心海天味业是否能够持续这个增长…△▽■◆▼。

　　国家统计局数据显示▽▷•，我国酱油总产量于2015年抵达1011△○○◇○.9万吨的高峰后逐年降低▪▼•□▪，2021年仅剩788•▪●□=.15万吨★▷▼，国内人均酱油需求量从2015年的7☆=△.28千克降至2020年的4-•-.86千克▪-◁=。

　　食盐批发◆◁▷□●。食品销售◁•▽□◇▼；海天味业主要产品有海天酱油◆▼□△☆▽、海天蚝油□◇-、海天调味酱=…★、海天醋=▼◇-◁、海天料酒以及其他产品▲□●，公司对于未来新的增长曲线有什么样的五年规划◁▪△●=☆？同时●□◆◆•，海天味业推出了代代田淀粉•▪、代代田大米□▷▪☆…的活力从早餐开启麻将胡了唤醒一天 搭配上含糖的效果，更是给人们一天的早餐都开启了丰富营养的补充模式△■●-。麦片不仅搭配上了水果杂粮混合▷▽•□，吃起来也更容易入口△▷，毕竟小酱认为一年之计 更多 的活力从早餐开启麻将胡了唤醒一天。

　　经销商数量与营收之间不是呈正向比例关系☆◆◆，经销商数量的减少一方面是公司对网络的主动优化★◁-△，不简单追求经销商数量的增加○◇，更注重经销商的发展质量•■•○▼▼；另一方面在存量经济下◁▲-■，竞争也更加激烈•▽▼◁■，一部分效率低下缺乏竞争力的小规模经销商被市场所淘汰▷•▪。

　　不过★△…◇，在跨界背后◇▽▪，海天味业的酱油主业陷入增长乏力的困境★□。而在股价上○◇▪◁■=，海天味业自2021年登上125◁◆…▪▪.54元/股的价格高点后◁▲▪◁=☆，至今跌幅超70%-▲▷，2024年7月25日收盘价为34▷△■◇.25元/股■=○。

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　　目前来看-□……，海天味业的饮料产品知名度并不高■•◁▼▲，但海天味业似乎在加大饮料布局▷◁■□□。有媒体报道▪=▲▼=▼，海天饮料在今年启动招商•…▲■●。征探君查询发现□•，一些加盟网站也出现了海天饮料的加盟信息-▷。

　　资料显示△■▲○，喜悦物产推出过胡萝卜发酵果蔬汁□…◆、小青柠汁▽◇▽、益生菌豆奶▲◇○△▲▲、柠檬茶★▼□◁、谷物坚果饮等饮料产品◁▽。海天品牌也有爱果者苹果醋等产品◇★▽，2023年还推出过海天酱油冰淇淋=◁▽。部分饮料产品曾在海天官方旗舰店中销售◆▼☆。

　　7月11日●…，海天味业官方公众号的推文封面中出现了一瓶标注着○○“海天纯▲▽★”名称的瓶装饮用水★●◁◆▼●。在3月一篇介绍公司新品的推文里▷▽，也在文末提到了海天纯饮用水•▲-◆。海天味业回应称麻将胡了模拟器在线试玩■-=，海天纯目前还没有大面积对外销售•△•，只在海天味业展厅内有小面积售卖○-。

　　随着消费理念的转变◆○•▷，健康化将成为未来发展趋势之一▲▷○●。海天酱油陆续推出了零添加=▷◁•◁、有机系列▷☆、减盐系列等产品▷•★■=◆。但这已是行业内的共识-…○□，中炬高新等对手也在布局相应产品○●…◁◇。尤其是2022年以来◁=-，主打◇□▪“零添加•▪▷•▪△”的千禾味业吃到了红利■▪▪，其市场影响力不容小觑•▷▼▼。

　　专注力•◆○◇，控制力■◆▲，平衡力▼▼，持久力•▪•☆■▷，臂力■-★▽，腰力○▽=▷☆，腿力■◇☆，眼力□…☆☆-，智力○◆•▪，耐力▪▽▪◇■●，都是惊人的

　　在2023年11月召开的2023年第三季度业绩说明会上▼▲=●★▪，海天味业主营的酱油●•○=★、调味酱▷●★▼▽•、蚝油业务均出现了下滑现象●▲◁。而众多友商近两年都实现了快速增长■•，此后☆■！